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对万物云上市,郁亮表态了


日新观点: 11月,物管圈最重大的事情,应该是唯二不上市的物企先后传出了即将IPO的消息,不管是官宣还是谣传,吃瓜群众牵挂的事情终于有了盼头。

对万物云上市,市场大多判断是为了缓解房企流动性。

毕竟三季报数据摆在那里,虽然万科活下来了还活得很好,但现金净流却大幅萎缩,具体可参见文章《史上最大IPO要来了》。

但是,在26日万科股东大会上,万科董事会主席郁亮却来了个否认三连:

上市不是为了解决资金问题、去年上市估值不合理、不利于员工业务成长……

原话如下:

郁亮表示,“说物业上市是解决万科资金问题,这是不存在的。万物云选择在这个时候分拆,是考虑到今天它已经成为一个城市服务商了,而不是一个传统物业服务商。”

郁亮还表示,对高估值充满着警惕与恐惧,过高的估值有可能会对员工心态等造成一个不切实际的预期。估值相对理性的话,反而更有利于员工业务的成长与更好的心态。

“所以说,我觉得上市时间点目前可能比去年更合适,因为市场估值趋于理性,理性资本市场才能给予真正优秀的企业一个适当的定价”。

对郁亮所说,吃瓜群众是不是嗤之以鼻,就如当年马云说我不喜欢钱,我对钱没兴趣一样。不过勿爷细思之后好像还真有几分道理。

Part 1

肯定的一点是万物云是要以一个城市服务商的角色去上市,更名之后一直是这么做的,目前百城计划已经完成40%,城市服务板块收入虽然不多,也占了万物云整体营收的一定比重。

鱼香肉丝里没有鱼都可以叫鱼香肉丝,万物云城市服务商的角色却是实打实的存在,叫城市服务商没毛病。

Part 2

郁亮表示对高估值充满警惕,说现在的估值更合理,对此勿爷还真有个大写的问号。

记得万科物业更名万物云后,朱保全曾表示,简单上市募集几百个亿没意思,市场理解为所图甚大。除了城市服务商的角色扮演外,更大可能是募资更多的资金干更大事情。

如今郁亮却说现在上市时间合适,估值合理……手动捂脸,难道万科三季报的现金流萎缩是假的吗?

要知道今年上市的物企和去年上市的物企估值几乎不在一个段位。

2020年上市的物企,市盈率达几十倍的公司比比皆是,甚至个别企业能超过100倍。而今年这一估值指标在二三十倍左右,下降了不少。

Wind数据统计,在2021年初,已在港股上市的内地物业服务公司的平均市盈率约为36倍,而截至2021年11月15日收盘,平均市盈率已经下降至约18倍,跌幅达50%。

也就是说,去年能募集100个小目标,可能今年只能募集到50个。

所以郁亮所说的现在估值合理,在勿爷看来应该是指没有泡沫的估值,避免像中石油上市即巅峰的例子。

这也说明,高估值下,圈钱割韭菜并不符合万科的江湖地位。虽然现金流出现萎缩,但这应该是郁亮想表达的意思。

Part 3

郁亮说过高的估值有可能对员工不好,现在上市更有利于员工心态和业务成长。

年初,蚂蚁金服若顺利上市,可以造就一批千万富翁、亿万富翁,但Game over了,这期间的落差估计也只有持股的员工自知。

现在郁亮所说,也可能扼杀了持股员工暴富的梦想。

想起最近几年万科业绩会上,郁亮经常说的一个词语是“踏踏实实”。踏踏实实做实业,踏踏实实向制造业学习,换做万物云,应该是踏踏实实为业主服务。

所以,万科还是那个万科,作为房企带头大哥,总会做出一些接地气的惊人之举。

之前万科喊着,活下去,但凡有房企听进去了,何至于今天这般?

不过,郁亮可能忽视了一个事实,那就是大佬出场都是自带背景音乐的,风不风口的无所谓,资本肯定趋之若鹜。

万达商管赶在物管风口的末班车递表,结果引来22家基石投资者,阵容堪称豪华,那么比其规模更大的万物云呢?

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