绿城服务战略大转身：腾笼换仓，回归主航道

在物业行业的持续变革与发展进程中，绿城服务（股票代码）近期的一系列资本运作与战略调整备受瞩目。

近日，绿城服务发布公告，宣布以 2.22 亿元人民币的代价，收购杭州健成公司 25% 的股权及股东贷款，其中股权转让作价约 4700 万，债权转让作价约 1.75 亿。回溯至 2021 年 11 月，绿城服务便已斥资 2200 万元收购杭州健成 20% 的股权，并对后续的出资责任有所规划。此次收购完成后，绿城服务对杭州健成的权益持有比例将提升至 45%。

此次增持的资产，源于三年前绿城服务在康养领域协同发展的一次重资产布局。依据前期收购公告，杭州健成通过浙江康誉持有位于杭州的土地，用于开发和建设一系列康养服务设施，且拥有该投资项目 100% 的权益，原计划打造集预防、康复、教学及科研为一体的综合设施。

绿城服务在公告中指出，增持杭州健成这一相对优质的投资项目权益，不仅能够优化公司的投资组合，从长远来看，还将为公司带来稳定且持久的投资回报。同时，这一举措也有助于拓展公司相关业务，例如挖掘潜在的物业管理机会等。

然而，时过境迁，三年间市场环境发生了显著变化。绿城服务敏锐洞察市场动态，顺势而为，制定了更为稳健的投资策略。对于过往非核心主业的投资，公司采取积极主动的应对措施，或进行减值处理，或寻找合适时机退出。通过成功出售 MAG 等项目，绿城服务有条不紊地推进历史投资的出清工作，实现止盈与止损的平衡。

在此次投资项目开发完成后，绿城服务积极与政府机构展开洽谈，最终将项目租赁给政府相关部门，用于建设独立运营的专业医院。

至此，该投资项目的经营模式实现了从 “重资产自主运营、自负盈亏” 到 “轻资产收租模式” 的重大转变，这一调整将极大地减轻公司在项目自营医院时的资金投入压力，同时有效降低医院经营过程中的亏损风险。

根据公告披露，杭州健成已与杭州市余杭区卫生健康局签订租赁协议，鉴于政府机构的履约能力和良好信誉，绿城服务后续有望获得稳定且逐步增长的投资回报。

事实上，早在 2022 年，绿城服务就已释放出回归主航道的强烈信号，坚定践行 “聚焦主业、提质增效” 的经营方针。

回顾前一阶段出售 MAG 项目，以及此次增持健成并调整医院资产运营方向的一系列动作，足以彰显绿城服务在提升主营业务质量、加快处置历史投资、优化现有投资组合方面的坚定决心。围绕高质量发展这一核心目标，绿城服务持续深化内部改革，全力聚焦主营业务。通过严格落实成本管控措施、精简内部机构设置，公司逐步提升了服务效率、管理效率和经营效率。

在 2024 年中报中，绿城服务交出了一份亮眼的成绩单：核心经营利润达到 8.9 亿，同比增长 25.8%；归母净利润为 5.0 亿，同比增长 21.5%。

面对物业行业的起伏波动，资本市场出现估值回归、股价回调，实体市场也呈现出价值回归、本源聚焦的趋势。在业绩发布会上，绿城服务管理层表示，尽管行业面临诸多挑战，但物业行业的本质并未改变，其广阔的发展前景和客户需求依然存在，公司管理层对行业及自身发展前景充满信心。

未来，绿城服务将继续秉持回归主航道的战略方向，不断优化业务布局，提升经营效益，在物业行业的变革浪潮中稳健前行。