最近的德信服务并不太平。

5月6日，该公司发布公告，控股股东胡一平先生于2026年5月5日（英属维尔京群岛时间）被当地高等法院发出破产令，裁定其破产。并指出，破产令下达后，其个人资产将归属破产管理署署长或破产受托人，公司控股股东未来可能发生变更。

尽管德信服务在公告中还强调，预计不会对集团财务表现及现有业务营运产生重大影响。但正所谓牵一发而动全身，作为德信系的灵魂人物，胡一平的一举一动都会影响到有关德信的方方面面。

此前于4月28日，德信服务曾公告称，胡一平因“其他工作安排”，辞任董事会主席及执行董事职务，仅保留集团顾问身份，为公司提供常规建议。

结合最新的破产令，市场对于这一职务调整有了新的解读，认为此举是将创始人与上市公司进行风险切割。

在创始人退居幕后的同时，新任掌门人也已准备就绪，总裁唐俊杰成为那个临危受命之人，但摆在眼前的，还有一份亏损超2亿元的2025年成绩单。

这是属于他的磨炼，也是德信服务的一次大考。

新掌门的考验

今年51岁的唐俊杰，拥有扎实的专业背景，1996年7月毕业于浙江大学，获得土木工程学建筑工程专业学士学位，后继续深造，于2005年11月取得同济大学公共管理硕士学位，兼具工程技术与公共治理双重素养。

而在加入德信之前，唐俊杰拥有长达22年的政府部门任职经历。

1996年至2013年，他供职于浙江省温州市规划局（现温州市自然资源和规划局），历任市政处副处长、龙湾分局副局长等职务，长期负责城市综合交通体系、城市规划与工程审批等工作；

2013年至2018年，调任温州市高新技术产业开发区工作，相继担任温州市高新区科技园管委会国土规划办副主任及主任、温州市高新区产业规划处处长、温州市浙南科技城规划建设局局长，负责职务覆盖土地使用规划、城市管理、建设项目的实施与管理等，积累了极强的统筹能力与区域资源整合能力。

直到2018年3月，唐俊杰才告别体制内，加入德信控股集团，出任董事长助理，主要负责物业管理部门的战略投资与运营管理。同年11月，执掌德信服务最核心的运营平台--德信盛全物业服务有限公司，担任董事长兼总经理。

后于2020年12月，唐俊杰被正式任命为德信服务执行董事兼总裁，全面主持集团经营管理工作，负责公司战略制定、年度运营、财务规划及业务落地，正式成为德信服务经营层面的核心掌舵人，此刻集团上下正为冲击港交所而紧锣密鼓忙碌。

如今，德信创始人胡一平退居幕后，选择将指挥权交予这位最了解德信服务的大功臣，令其成为公司发展的新领航者。

不过，这位新领导人在刚刚过去的2025年遇到了不小的挑战。

根据年报数据，德信服务2025年实现收入8.86亿元，同比下降5.1%；录得毛利为1.72亿元，同比下降8.4%，毛利率为19.4%，较上年下降0.7个百分点；年度亏损2.32亿元，上年盈利0.38亿元，同比减少715.96%；其中归母净利润为-0.13亿元，去年同期为-0.008亿元；净利率为-26.2%，上年同期为4.0%。

对于由盈转亏的解释为：集团确认计入其他应收款项的按金2.50亿元、投资物业940万元的减值亏损。

截至年末，集团在管项目数量为278个，对应建筑面积为3776.2万平方米，较2024年末下降3.39%；其中来自第三方项目数量为171个，面积约2007.7万平方米，占比48.7%。合约项目数量296个，对应建筑面积为4077.5万平方米，同比下降3.27%。

如何扭亏为盈是唐俊杰2026年的核心议题，也是德信服务的一次大考。但考题从来不止一个，那随时有可能更迭的公司控股权同样拉扯着他们的心绪。

资产切割

今年也已发生多起上市物企股权更迭的案例。

1月2日，花样年与债权人订立了一份协议，将以0.087港元/股的价格出售彩生活21.97%股份；另将10%股份直接转让给债权人指定实体。完成后，花样年将失去彩生活控股股东的身份，持股比例将从41.95%下降至9.98%。

2月6日，在经历超过一年的“内斗”之后，瑞森生活服务（原名：银城生活服务）控股股东黄清平向第三方出售25.13%股权，持股比例降至5.20%，不再为控股股东。

2月20日，博裕资本完成对金科服务的要约收购并从港交所退市。此外还有恒大物业，据市场消息称，已与一名潜在买方签订排他性协议，广东旅控成为接盘的“热门选手”。

如今，“换东家”的企业名单上或许将新增德信服务。

5月6日，该公司发布公告称，公司控股股东胡一平被高等法院发出破产令，裁定其破产。

尽管德信服务方面强调，破产令仅针对胡一平个人，并非公司或公司资产，预计不会对集团财务表现及现有业务营运产生重大影响。

但从各方反应来看，实控人被裁定破产还是引起了市场对德信服务股权易主的担忧。当天，公司股票复牌，截至收盘跌幅4.31%，报0.244港元，总市值2.24亿港元。

据了解，胡一平通过盛富国际有限公司间接持有德信服务约52.81%股权，在针对其个人的破产令下达后，他的资产将归属破产管理署署长或破产受托人。参考金科服务的剧本，德信服务的控股权或许也会被摆上拍卖台。

德信服务也坦言，公司控股股东未来可能发生变更。不过，尚未收到相关处置或变更通知。

“控股权可能易主”这件事就像是一把悬在头顶的达摩克利斯之剑，时刻牵引着德信服务的神经。不过，公司新掌门人似乎早早就已经制定出一条“锦囊妙计”。

时间回溯到2025年9月12日，一家企业管理公司成立了，名为德清凯思博企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“德清凯思博”）。

成立三天后，德清凯思博就与德信盛全物业（德信服务旗下核心运营子公司）签订了前轮增资协议；并于今年2月23日订立增资协议。经过前后两次增资，这家新企业持有德信盛全物业约34.9%股权，而上市平台德信服务的持股比例被摊薄至65.1%。

据企查查穿透，德清凯思博主要由德信服务集团高管持股，其中，董事会主席兼总裁唐俊杰持股46.9134%，执行董事兼首席财务官郑鹏、常务副总裁刘义兵则分别持有23.4567%。三位高管合计持股超93%。

有分析指出，高管增资核心子公司，一方面可以稳定军心，防止人才流失；另一方面，可以将优质资产与上市公司风险隔离，即便未来上市主体未来爆发混乱，也能保持优质运营资产相对独立的地位，保证公司业务不受影响。