8月13日，万物云率先交出上半年成绩单。经营数字本身并不算惊艳——收入191.12亿元，同比增长5.4%；净利润8.2亿元，同比微降2.1%。

但放在物业行业正在经历的深度洗牌中看，物股通发现这份财报释放了一个清晰的信号，即万物云用AI稳住了业绩。

行业波动中的“稳”

2026上半年，物业行业正经历一场残酷的出清。据克而瑞物管监测，全国累计出现116个物业退场项目，其中主动退场99个，占比85%。

行业企业正从“十万量级”向“万量级”加速缩减。

在这样的大背景下，万物云交出的成绩单有“忧”也有“稳”：

“忧”的一面是整体毛利率从13.7%降至12.7%；AIoT及BPaaS收入同比下滑10.1%；关联方贸易应收款17.74亿元仍是待解的难题。

（来源：公司业绩推介材料）

“稳”的一面是循环型业务收入173.53亿元，同比增长6.4%，营收占比提升至90.8%；持续关联交易收入降至8.2亿元，占总收入比例仅4.3%，创历史新低；剔除开发商业务影响后，核心净利润10.99亿元，同比增长7.3%。

核心主业盈利保持稳健增长态势，内生盈利能力得到验证。

其实公司管理层早在年初便预判：“2026年外部环境的扰动依然存在，公司中期业绩或出现波动”。

面对波动，万物云的应对策略是——用双“AI”稳住业绩。

AI（人工智能）：用技术提效对冲成本压力

2025年，万物云已运行超1500个AI智能体，节省约2亿元管理费。2026上半年，AI的渗透进一步深化。

内部管理端，财务AI“财翠翠”处理82.9万单审批，上半年Token消耗达49.38亿；行政开支同比下降4304万元，费用率降低0.5个百分点。

（来源：公司业绩推介材料）

客户服务端，AI管家“可可”覆盖全国4140个项目，响应客户诉求10.7万单，消耗Token333.6亿。AI正从“单点工具”变成“组织效率底座”。

更关键的变化发生在业务前线。2026年5月，万物云发布灵石能力开放平台，一站式开放物联、视频、算法、地图、工单、智能体等10大类能力。

截至6月30日，灵石产品已签约租赁1339台，交付472台，平均交付周期仅16.7天。这意味着万物云的AI能力正在完成从“内部提效工具”向“外部可售产品”的跨越。

虽然公司明确表示“当前阶段战略重点非单纯追求短期财务收入贡献”，但一旦规模化验证完成，这将是一条边际成本极低、可持续性极强的收入曲线。

AI（爱）：用服务温度稳住基本盘

如果说“人工智能”是对抗成本压力的武器，那么“爱”就是对抗收缴率下滑的盾牌。

2026上半年，行业收缴率持续下行，业主与物业之间的信任关系正变得空前脆弱。万物云的解法是——用“爱”的维度稳住基本盘，不仅对业主，也对员工、对社区、对城市。

528居住节是这一逻辑的集中体现。万物云用AI修复老照片，让35年威登别墅老业主的记忆重新清晰；同步上线的“云朵”积分体系，通过“缴费即积分、积分即权益、消费即返利”的闭环，将每一次服务接触转化为可量化的数据资产。

AI双管家模式——智能客服“可可”处理标准化事务，线下管家“小黄衫”专注个性化服务——同样遵循这一逻辑，把重复劳动交给AI、把人的温度留给业主。

这些看似“软性”的投入，在财务上有硬逻辑。中指研究院数据显示，物业费价格每提高1元/平方米·月，对应房屋成交均价上涨约5.3%。“好服务”不仅是成本项，更是资产增值的催化剂。

万物云用“爱”的维度积累的业主信任，正在转化为更稳定的收缴率和更低的客户流失率。

从数据看，住宅物业服务毛利率12.9%，与去年同期基本持平。在居民缴费意愿下降的行业背景下，能守住毛利率不降，本身就是“爱”的战略价值的证明。

当然，“爱”的维度不止于业主，同样指向员工、社区与城市。

在员工成长方面，万物云搭建了一站式内部服务平台，将岗位管理、薪酬、绩效等数据共享，帮助员工发现机会、把握机会、跟进进度。上半年转岗率达1112人次，综合得分提升34.8%，基层员工转岗去向清晰可追踪。

在安全韧性方面，万物云将安全从“后台制度”升级为“服务现场的即时响应能力”。公司新增G4行动投入，累计已对6.5万名在职服务者完成CPR培训，住宅项目AED配置达4820台，3600+项目负责人通过安全认证。

安全不是挂在墙上的标准，而是当业主需要时，服务者随时能够伸出援手的底气——这正是“爱”在关键时刻的兑现。

在低碳能力方面，万物云正从自身碳目标治理走向面向客户的不动产低碳解决方案。2026上半年，21个项目实现碳排放量降低，公司整体碳排放量同比下降11.7%至110万吨CO₂当量，节能降耗项目累计减排4500吨。

万物云在员工成长、安全韧性和低碳能力三个维度的投入，共同构成了“爱”的完整表达——对员工的爱，让服务者有尊严、有成长；对业主的爱，让社区有安全、有温度；对城市的爱，让空间有绿色、有未来。

“双AI”如何稳住业绩？

回到业绩本身。2026上半年，剔除开发商业务影响后，万物云核心净利润增长7.3%。在行业整体承压的背景下，核心业务仍实现正增长。

“双AI”战略从三个层面发挥了作用：

第一，降本。AI渗透中后台，行政开支同比下降4304万元。这不是一次性裁员，而是用技术重构管理流程——财务审核自动化、客服响应智能化、工单调度数据化。

第二，增效。灵石的对外输出虽在早期，但1339台的签约量验证了市场对“AI+空间运营”产品的真实需求。一旦规模化，这将是一条独立于物业费的新增长曲线。且是行业其它选手无法匹敌的竞争优势。

第三，稳基本盘。“爱”的维度——528居住节、云朵积分、AI双管家——在用低成本维系高客户黏性。在收缴率持续下滑的行业环境中，这种黏性就是现金流的保障。

同时，对员工、对城市倾注爱，正是这种全方位的“爱”，在最不确定的周期里，换来了客户最长情的信任。

结 语

在物业行业从“规模竞赛”转向“质量竞赛”、从“数人头”转向“看结果”的深度调整期，万物云用一份收入稳增、核心业务正增长、AI战略加速落地的中期成绩单证明了一件事：波动不可怕，可怕的是没有应对波动的武器。

万物云的武器是“双AI”：1）Artificial Intelligence——解决“怎么做更便宜、更快、更准”；2）“爱”——解决“为什么业主不离开、愿意多付”。

一个管住成本底线，一个助力收缴增长。

当然，万物云仍面临多重挑战，诸如贸易应收款环比增长16.6%，回款压力不容忽视；AIoT及BPaaS收入同比下滑10.1%，业务转型仍需时间；毛利率从13.7%降至12.7%，行业竞争格局短期难逆转。