当国资逆势崛起，成为物业收并购主力军，行业整合仍在加速的阶段，弘阳服务却祭出了收购一年多后“退婚”的操作。

联姻公司原路退还

7月25日，弘阳服务发布一则公告称，其间接全资附属公司弘生活物业管理出售高力物业及江苏高力美家(统称“目标公司”)各80%股权予高力控股，代价为7353.6万元。

弘阳服务在公告中表示，预计此次出售事项将为弘阳服务录得除税前收益约1500万元。弘阳服务计划动用出售事项的所得款项，进一步发展优质物业项目、集中资源加强公司的竞争力。

公告披露，高力控股成立于1995年，总部设在南京，主要深耕装修、建材、家具等行业。而目标公司总部位于南京，主要从事物业管理业务。截至7月25日，目标公司共拥有12项物业管理服务项目，签约总建筑面积约125万平方米。

对于“退婚”的原因，弘阳服务解释道：

“由于本公司有意专注于【做透大江苏、深耕长三角、做强中心城】的布局战略，2022年上半年在城市服务领域持续深耕，已经透过市场以竞标扩展数个街镇服务项目，并于未来持续提高其盈利能力。

由于目标公司受疫情和房地产行业增速放缓等多种因素叠加影响，其在管项目物业费收缴率相对较低，可持续盈利能力较弱，且不符合本公司长期主义发展战略。

因此，本公司决定出售目标公司80%的股权，于出售事项完成后，本公司的现金流将会增加，有利于本公司进一步发展优质物业项目以及集中资源加强本公司的竞争力以拓展城市服务领域。”

转述成人话就是：这个标的不赚钱，有风险，得给它退回去。

缔约只有一年有余

此前，2021年4月20日，弘阳服务曾发布公告称，该公司拟以7353.6万元的代价收购高力集团旗下负责家居港及汽博城物业管理服务公司的80%股权。

当时，对于收购的理由，弘阳服务表示：

“目标公司为高力集团旗下专注于家居港及汽博城物业管理服务的物业管理公司。

此次收购事项，填补了本集团在汽车博览城物业管理细分领域的空白，在后疫情时代宏观经济复速的背景下，汽车产业园及汽车博览城物业发展潜力巨大，该公司有望在此新的细分赛道取得新突破。

同时，目标公司作为总部位于南京本土的物业管理公司，此次收购事项将有利于达致该集团于该区域内的规模经济效应，并扩大本集团在江苏省、吉林省、湖南省等区域的业务的规模和覆盖范围促进本公司的增值服务及其他业务的发展，进而为公司带来新的增长机会。”

在2021年的业绩推介材料中，弘阳服务还将收购高力物业作为运营亮点，其中与高力控股约定的收入和净利润两项核心对赌指标已顺利完成。

（来源：弘阳服务21年业绩推介材料）

而今，转手就要出售，堪称现实版的“昔日小甜甜，今日牛夫人”。

时移世易各取所需

物股通根据前后两份公告做了个对比。

发现：

1）转让的标的公司，2021年超额完成当年营业收入和净利润两项核心对赌指标，弘阳服务选择此时出售，将减少5721.72万元的营收、1203.42万元的净利润，对业绩带来负面冲击。

2）对比两次交易的理由，可以明显的看出，弘阳服务在进行有序的战略收缩。

从收购时既想在汽车博览城物业细分赛道取得突破，还想为非核心的区域提供增值服务业务赋能；

到出售时，论调则完全相反，战略聚焦、城市服务深耕、收缴率低、可持续盈利能力弱等都成为了出售的理由，最核心的，物股通认为还是回收现金。

收并购是实现公司发展战略的手段，退货当然也是。

时移世易，适者生存，当前行业发展大环境下，公司及时检视和调整发展战略是明智的。此次交易也足以看出弘阳服务对公司战略推进的“杀伐果断”和“意志坚决”。

只是弘阳服务遇上一位如此厚道的交易对手，也是幸事一件。

其他收到暴雷标的的物业上市公司可能就只有“打掉牙齿往肚子里咽”的份了。