雅生活收购了两家亏损标的

雅生活最终还是走上了其它物企走过的路。

4月17日，雅生活一口气发了4分公告：

收购雅居乐所持两家环保科技公司70%、100%股权；

有意回购至多1.42亿股份，相当于总股本的10%；

修订股息政策，预期每年分红额度不低于核心净利润的25%；

以及1月份已剧透的董事长、联席主席、执行董事黃奉潮辞任……

乍一看，4分公告中除了大佬黃奉潮离任貌似都算是好消息。

收购关联方股权资产，用公告中的话说是收购标度的环保业务可与雅生活的城市服务有机结合，形成协同效应，实在不行还可以出售换取现金回报。

回购不超过10%股份，按照目前股价算是拟用3.59亿港币来刺激股价离低，进行市值管理。

而预期每年用核心净利润的25%分红，则可视作股东回报计划。

在勿爷看来，雅生活是打算用回购和分红提振市场信心，让韭菜等铁子别走。

毕竟一直是硬汉人设的雅生活2024年可是亏得不要不要的，股价无力，前不久还传全员降薪……前景迷离。

至于亏损的原因大家都知道，对应收账款和商誉大额计提减值高达45.77亿，直接导致净利润亏损32.71亿。

雅生活的日子不好过，未来还会不会大额计提，估计除了管理层谁也不知道。

或许为了未来少计提点，又或再帮扶下关联方，雅居乐收购了雅居乐所持两家环保科技公司70%、100%股权，用以顶账关联方欠款6060万。

一分钱不花进账两宗标的，雅生活玩起了“0元购”。

不过在勿爷看来，雅生活收购关联方资产是无奈之举。虽然明面上看进账了两宗资产，会和城市服务协同发展，但是标的成色堪忧。

根据公告，雅生活本次收购的目标A是安徽安普环保科技有限公司，主营业务为废油提炼、垃圾焚烧和废水处理等业务；目标B是聊城雅居乐环保科技有限公司，主营业务为危废物处理。

二者分别由雅居乐持股70%、30%股权，对价分别是1789万、4271万。为了抵账，雅居乐把这两家公司出清了。

从业务类型看，两宗收购的确可能会和雅生活城市服务形成协同效应。但是勿爷注意到，两家公司都处于连年亏损状态。

2023、2024年，安徽安普环保科技有限公司净利润分别亏损913万、1434万，同比增速57%，经营现金流净额从107万下降至45万，腰斩还要多一点。

而雅居乐环保科技有限公司近两年亏损金额是2276万、1707万。与目标A安徽安普环保相比虽然有亏损收窄迹象，但金额更大。

2024年业绩中，主席报告称雅生活升级城市服务业务模式，持续汰换项目组合，2025年将持续夯实经营效益，注重质量与现金流……

由于2024年汰换项目组合，导致城市服务收入下降了11.5%，一定程度上影响了整体业绩表现。

按照2025年的计划，新收购的两家环保公司肯定入不了雅生活的法眼。亏损不说，经营现金流也处于下降趋势，这也不行，那也不行。

如果收购顺利，不难预判，不出意外的话这两宗收购很大可能会对城市服务形成拖累。

所以，雅生活4份公告并不都是好消息。

收购成色堪忧的标的是为母分忧，黃奉潮离任是急流勇退，而不确定的股息政策和回购计划是表明态度。

综上所述，作为百亿物企，风光时，雅生活曾经怀揣着双千亿梦想，20.6亿收购中民物业，股价最高到每股44.22港元，最低到2.05港元，净利润最高到25.66亿，而去年亏损32.71亿。

期间为了抵账，还多次吞下了关联方近500项房产、物业，收不上个别地方政府物业费被逼向关联方放贷，后者以税款抵账……

雅生活最终还是走上了其它物企踩出的路。

难，是这几年行业关键词，而“艰难”是雅生活等刚开始计提减值的物企表情包。

本身日子不好过，又和关联方纠缠不清，或将注定雅生活还要过几年苦日子。

毕竟，没有白走的路，每一步都算数。