华润万象生活获3家国际投行最新评级

6月4日，大摩发表技术研究报告，相信华润万象生活(01209.HK)未来30天股价上升，发生几率料80%以上。主要是因为股票近期已明显回落，令短期估值大幅更具吸引力。评级「增持」，目标价55.47元。

该行认为市场对华润万象同店销售增长可能放缓过度担忧，原因是近月奢侈品及黄金销售较弱。

该行认为公司相对具免疫力，因过去几年已大幅提升在中低端消费以及二线及顶级三线城市的曝光度，预计仍能达到指引的高单位数同店销售增长，估计5月为中单位数，相比首四个月的约10%按年增长，并实现今年介乎约11%至14%的每股盈利增长，主要受惠于持续的市场份额提升、新商场开业，以及营运杠杆带来的利润率扩张。

同日，汇丰研究发表报告指，华润万象生活(01209.HK)的股价自高位下跌，主要是由于消费趋势降温。该行对其溢价估值持谨慎态度，认为市场预计其未来三年可维持双位数盈利增长的看法过于乐观。

该行指出，虽然华润万象生活的高端商场表现继续跑赢大市，但同店销售增长已开始放缓。如果零售销售持续疲软，今年公司的核心利润双位数增长预测将面临更多下行风险。

该行将华润万象生活的目标价由48元下调至44元，续予「持有」评级。

6月5日，美银证券发表研究报告指，华润万象生活(01209.HK)近期股价回落为市场带来买入机会。该行的市场渠道调查显示，华润万象生活5月的同店销售增长将明显跑赢大市，预计可部分缓解市场对内地消费疲弱导致增长进一步放缓的忧虑。

该行表示，鉴于今年以来增长稳健，加上透过租户管理，可受惠于新消费趋势，将有助于公司抵御整体消费波动，因此预计今年公司的同店销售增幅可以达到高个位数。

该行认为，中国的消费支持计划及房地产市场潜在进一步趋稳，将成为华润万象生活的短期催化剂。该行维持其「买入」评级，目标价51元。