延期的物业股半年报披露潮

2022年的半年报披露潮，比以往时候来得要晚一些。

物股通根据港股物业上市公司的公告，统计了若干样本公司2021H1与2022年H1业绩预告及业绩公告日期的差异情况。

（来源：公司公告，制表：物股通）

*选取标准：（1）截至8月18日已公告业绩发布日期；（2）具备两个完整业绩披露期的港股物业上市公司。

通过比对，物股通发现有以下两方面差异。

1）33家样本公司2022H1业绩报告发布的时间均值比2021H1延后4.15天，其中时代邻里延期18天，由21年的板块首发变成垫底；中海物业、远洋服务以14天的时差并列延期榜第二。

共有21家公司发布日期延后，均值7.19天，占比63.64%，代表上市公司整体均有延期。

滨江服务以提前5天拔得头筹，8家公司比去年提前1天以上，3家公司与去年保持一致。

2）2021H1有24家公司发布业绩正面盈利预告，9家未发布盈利预告，盈喜比例72.73%，形势一片大好；

2022H1仅有4家公司发布业绩正面盈利预告，还有正荣服务及佳兆业美好发布了盈利警告（大幅亏损）预告，有27家公司未发布盈利预告，占比81.82%，集体陷入静默。

仅有华润万象生活、滨江服务、华发物业服务三家保持连续2个业绩期发布正面盈利预告，表现优秀。

*在港交所《上市规则》中，对企业发出盈喜预告没有一个具体定义，只在第13.09（1）条中提到：如果上市公司的管理层认为当期盈亏将会超过预期，并且相信即将公布的业绩可能会导致股价大幅波动，该公司便需要尽早发布即盈利预告。另外，中国政府规定，在港股上市的国企，预测盈利比上期至少上升50%，才能发出「盈喜」。

之所以会产生如此大的落差，物股通认为主要受2方面的影响：

（1）房地产行业持续、深度调整的牵连。

“主要源于中国内地宏观经济的影响导致房地产市场疲弱”。这是利润同比下滑超过75%的佳兆业美好在盈利预警中的归因。

“受地产行业市场环境的影响，预期下跌主要由于地产公司信用评级下降，导致集团计提的应收账款减值拨备增加；地产开发商项目服务需求减少，导致非业主增值服务收入下降”。正荣服务预告的利润同比下降2/3，幅度仅次于佳兆业美好。

（2）新冠疫情持续蔓延，对业务核算和资料传递都造成一定的影响。

此外，部分上市物业公司在证明自身业务和财务的独立性及可持续上需要做更多的功课；二级市场股价被持续的打压，失去了抢先发布业绩公告获得正向激励的价值。

总体而言，出现集体性的业绩发布延期，不能简单的归咎于其中的某几家公司经营管理不善。

在这场事关生死的比拼中，物业上市公司的独立性经受了极大地考验，未来胜者为王、恒者恒强的“分化”行情将成为板块的主旋律。