出险物管上市公司的自救之道

近日，鑫苑服务诉讼关联地产判决下来了，获赔全部损失；恒大物业也将在11月16日召开的2021年及2022年股东周年大会上审议重选董事、修订公司章程及回购股份的议案，加强和完善公司的独立经营能力意图明显，背后可能还附有国家意志；此前停牌的康桥悦服务也完成了独立调查，复牌交易指日可待。

可以看到，虽然房地产链条还在风雨之中摇晃，但一批出险的物管上市公司已经走在恢复健康、正常运营的道路上。

走向独立，不仅是出险物管上市公司持续经营的终极出路，也是谋求实现高质量发展的前提。

如何走向独立，确保公司的正常运营？

物股通发现，年内热播的电视剧《不完美受害人》中出现了不少关于港股市值管理的片段，结合近几年频频出现闪崩的港股地产、物管股，本剧的逻辑演绎能够给出一系列的参照，特剪辑出来，让各位有更直观的了解。

缘起：上市公司大成股份实控人、董事长成功（刘奕君饰）出现强奸绯闻，受害人报警，警察已受理并在赶来抓捕的路上，实控人与妻子通话，告知事情原委，并强调消息一旦泄露，触发黑天鹅事件，公司股价将会跳水，嘱托妻子做好心理上的准备。

经过1：董事长强奸绯闻传出后，次日开盘，大成股份股价大跌，二级市场应对黑天鹅事件出现止损抛售潮，实控人私德上的问题，给上市公司带来利益上的损伤。（PS：剧中有个小错误，港股不设涨跌幅，所以没有跌停一说）

经过2：实控人与妻子（陈数饰）是一致行动人，丈夫的绯闻出现后，妻子提出离婚，董事长成功不同意，妻子就以解除一致行动人关系、抛售股票，造成股价大跌、股票质押爆仓等背后的厉害相要挟，提出离婚条件。

经过3：实控人被捕后，妻子拟通过召开董事会，在至暗时刻替换下丈夫董事长的职位，亲自出马担任董事长一职。在董事会上的这段独白中，物股通认为非常有道理：

“相信各位心里也非常清楚。我们面临的最大困难不止是眼下的油煎火烤。千夫所指的这几天。也不仅仅是因为负面效应。暴跌的股价，缩水的市值。而是在更长久的未来，领导人名誉破产，集团声誉受损。

企业最怕什么？是让机构、银行还有股民失去信心，资本离场，资金链断裂，企业的生产运营无以为继。今天没有问题，不代表明天没有问题，今天资金链没有断掉，并不代表明天的资金链不会断掉。这就是黑天鹅效应的可怕之处，以为咬咬牙迈过这道坎儿就没事儿了。过去之后，轰然坍塌于平地。

企业领导人大权独揽是冠冕，更是紧箍咒。权力不是让你为所欲为的，而是让你不欲常人之欲，不乐常人之乐，谨言慎行。权力的本质是责任、使命。不是自由放纵，每一个深谙此道的人真正获得权利之后忘乎所以。

企业领导人的关键人效应，春风得意时是光环，至暗时刻时是浓瘤，面对刑事调查和舆论关切时，直面、切割、修正比迂回、逃避、装死更能帮助大成和我们的利益，直面、切割、修正。”

高潮1：在接任董事长后，妻子开始与公司高管商量稳住资本市场的方案和措施，根据资本市场负责人的介绍“公司股价单日跌幅达到24%，市值蒸发了192个亿。信托公司发了邮件，要求我们追加保证金”。

财务负责人则表示“集团现在账面上没有那么多钱可以给机构补仓啊，现在账面上的那几千万必须要留着维持运营，银行那边还通知我要抽贷，缩减咱们一半的贷款额。”

资本市场负责人继续介绍道：“其实六天前啊，成董刚出事儿，股价大跌的那一波啊，信托已经发来消息，要我们追加一部分。当时呢，成总说先缓一缓。但今天这个跌法，信托真的急了，说至少要追加一个亿。”

董事长感叹道：“明天董事会。各位董事肯定会问我，有什么办法可以让大成的股票止跌？”

高潮2：面对公司股价继续大跌。董事长指示资本市场负责人：1、公告董事会的决议，安抚市场情绪；2、同时向港股申请停牌，力争停牌几天。

这两个举措对股价止跌肯定利好，尤其是短暂停牌，如果获批，公司就能缓口气，但是由于公司的股价已经跌到警戒线，机构要求追加保证金，并下了最后通牒，再不追加保证金，公司就会收到强制卖出通知书。当时质押的时候整个大盘处于高位，现在正赶上市场低迷，一旦被强毙，首当其冲受损最大的就是员工持股计划。

财务这边，合作时间最长、关系最好的银行直接通知贷款缩减一半，不容商量，公司如果不能明确表态，一堆银行就会连锁反应，跟着抽贷断贷。届时公司的资金链可就悬了。

为了解救燃眉之急，董事长连夜筹措，动用个人资金五千万，先期作为保证金打给信托公司，避免强制卖出，引发闪崩。之后董事长再亲自跟机构谈，补上缺口。从而稳住信托公司，不让质押爆仓的情况发生。

结尾：这其中，董事长考虑到了员工持股计划，并用果断的措施保住了持股员工的利益。

综上，上市公司是公众公司，归全体股东所有，切不能因为大股东或管理层中的某些个体出现问题而被拖累，应该早日直面、切割、修正，以维护全体股东的权益，保护员工的利益。