9月26日盘后，永升服务及旭辉控股集团同时发布公告称，后者与英国投资机构LMRPartners（以下简称“LMR”）达成协议，出售所持有的永升服务约1.42亿股股份，占永升服务已发行股份总数的约8.24%。

此次交易定价为每股1.94港元，较永升服务9月25日收盘价溢价约10%，交易总金额约为2.76亿港元。

交易成功后，LMR将成为这家物管行业头部企业的重要战略投资者。

交易核心：溢价10%的战略注资

根据旭辉控股的公告内容，这次股权交易的关键条款设计体现了双方的战略意图。

LMR基金以每股1.94港元的价格收购永升服务8.24%的股权，这一价格较公告前一日收盘价溢价10%。

溢价交易在当前物管行业整体估值承压的背景下显得尤为突出，凸显国际资本对永升服务企业价值的认可。

交易协议中包含明确的投资保护条款。旭辉控股保证LMR基金就收购事项的总代价每年获得至少7%的回报，交易期限至少为364日，并可由LMR选择延长至最长三年。

LMR方面也作出了相应承诺：不谋求永升服务董事席位，不介入公司日常经营管理，且承诺在指定期间内不出借、转让或处分相关股份。

LMR基金：背景深厚的国际投资机构

LMRPartners是一家总部位于伦敦的顶级技术驱动型全球投资管理公司，管理规模超过120亿美元，在香港设有实体办事处并持有香港证监会发出的第9类（资产管理）牌照。

该投资机构在亚洲市场并不陌生，其投资策略以多策略股权增长为核心，专注于发现被市场低估的优质资产。

LMR基金明确表示，此次投资基于对永升服务管理团队经营决策能力的充分信任与看好，特别是认可永升服务的高分红股东回报策略，将以中长期持仓方式进行投资。

旭辉控股为债务重组出售股份

从卖方角度看，旭辉控股此次出售永升服务股份主要出于流动性需求。公告显示，建议交易所得款项总额估计约为2.76亿港元，将用于重组境外债务及负债。

旭辉控股在公告中坦言，公司现有可用现金有限，必须筹集额外资金以满足重组生效日期的先决条件。该公司已将其间接持有的永升股权识别为可供融资用途的易变现资产。

旭辉控股同时强调，若大规模在公开市场减持永升服务股份，可能需大幅折价才能实现，将导致价值损失。而通过与LMR基金达成定向协议，可避免大宗出售上市证券伴随的折价及负面市场影响。

交易完成后，旭辉控股在永升服务的持股比例将降至约15.3%，但控股权仍然保留在林氏家族手中。

永升服务：数字力行业前三的物管龙头

作为此次交易的标的方，永升服务是知名度较高的上市物管企业之一。

截至2025年6月30日，永升服务已在中国内地100座城市开展业务，总合约建筑面积约为3.55亿m²，在管总建筑面积约为2.54亿m²，为超过112万户家庭提供服务。

该公司业务涵盖住宅物业及多种非住宅业态，包括办公大楼、商场、学校、医院等，呈现出较强的业务多元化特征。

值得关注的是，永升服务近期刚刚首次跻身“2025中国物企数字力TOP3”，其旗下科技品牌“霖久科技”也荣登“2025中国不动产科技企业20强”，显示其在数字化转型方面的领先实力。

投资价值方面，永升服务目前市盈率约为6.6倍，股息率达到8.84%，高于行业平均水平，这也是吸引LMR这类长期机构投资者的重要因素。

市场影响：国际资本看好物管行业未来

LMR基金此次溢价入股永升服务，向市场传递出国际资本看好中国物管行业长期价值的信号。在行业整体估值调整期，国际顶级基金的逆向投资行为值得关注。

LMRPartners的战略投资不仅为永升服务注入长期稳定资本，也为公司赢得了更广泛的资本市场信任。

从行业角度看，物管板块仍具备稳健现金流和轻资产运营优势，头部企业在市场化外拓和多元化服务方面展示出强劲韧性。

永升服务管理团队对LMRPartners的战略投资表示欢迎，称将在董事会的战略指引下，以稳健的经营策略推动公司业务健康、可持续发展。

结 语

随着交易完成，永升服务将获得一位具有国际背景的长期机构投资者。对于LMR基金而言，这次投资是其布局亚洲不动产产业链相关企业的重要一步。

国际资本在行业周期低点入场，显示出对物管行业长期发展前景的信心。未来，随着房地产行业逐步企稳，物管板块的估值修复空间值得期待。