星悦康旅管理层被港交所集体谴责

2026年前，上市物企管理层被港交所谴责人数最多的是彩生活，一共有4人，算上其它物企貌似从未有超过一掌之数。

但记录是用来打破的。

1月13日，星悦康旅（原奥园健康）公告了一则港交所的纪律性行动：

对中国奥园、星悦健康15名前管理层或现任管理层公开谴责，对中国奥园一名独立非执行董事批评。

其中就包括：

星悦康旅前主席、行政总裁以及非执行董事以及中国奥园前副主席、行政总裁执行董事郭梓宁；

星悦康旅前非执行董事及中国奥园前CFO、执行董事陈志斌；

星悦康旅前执行董事郑炜、前非执行董事阮永曦和现任的3位独立非执行董事洪嘉禧、李子俊和王韶。

15人中有9人来自星悦康旅。也就是说，星悦康旅董事会差点团灭。

根据公告，15人被港交所谴责，主要原因是4年前的一桩旧案，也是星悦康旅发不出2021年年报和停牌的原因。

简要来讲就是2021年前后，三道红线下，中国奥园面临大量未尝债务，流动性短缺。

彼时上市物企还是香饽饽，不差钱。而房企大佬还未意识到房地产行业会进入将夜，因此在物企和房企之间，大佬们几乎都选择保大。

时任奥园和星悦康旅主席和行政总裁的郭梓宁最终拍板，通过147宗交易运作（其中118笔未过董事会），将星悦康旅的33个小目标转移到中国奥园。

可以明确的是，星悦康旅一众管理层未经董事会批准把资金转移至母公司，提供财务资助的做法违法了港交所《上市规则》。

不过，33亿并未让奥园渡过难关，反而造成了星悦康旅巨大的资金压力。其中因奥园未及时偿还一笔款项，导致抵押的存款被银行扣押。

甚至2021年中期业绩也弄虚作假，把一笔5亿的抵押存款列为银行结余及现金。

后面的事情大家都知道，星悦康旅一度被摆上货架，发不出年报停牌，最终易主，广东国资成为第一大股东。

和其它挪用物企资金的说辞一样，星悦康旅称大笔的资金转移董事会并不知情。和港交所调查结果一致，即监控不足导致两家公司其它董事不知情。

不过，或许并不是管理层不知情，而是董事们太懂事了。

直白的讲就是执行董事、CEO、CFO和独董们没有操守不作为，将奥园利益置于星悦健康之上，且故意对星悦康旅造成巨大流动性压力。

做错事就要认罚。

不过根据港交所采取的纪律行动和指令，除了谴责和批评外，仅是让如上涉事高管完成17小时或26小时的相关培训。

这貌似和开车违章后可以通过网上学习减分一样，罚了好像又没罚。或许这也是上市公司时不时会发生此类行为的原因，代价太低，但对上市物企伤害性不要太大。

如恒大物业、彩生活、鑫苑服务等自己挪用后，哪一个不是元气大伤？

而星悦康旅也一样，虽然被国资接手，但近几年的业绩反复不定。2023年在管面积下降13.8%，净利润同比下滑8.5%；2024年，在管面积、营收、毛利和净利润同时倒退，分别为-10.1%、-13.3%、-3.75%和-42.2%。而2025年中期进一步加剧。

前人栽树，后人乘凉。对星悦康旅等物企来说，是前人挖坑，后人填坑。

企业上市融资谋发展，就要遵守游戏规则，不论是实控人还是职业经理人、独董都要有自己的操守，才能对得起牛马几年甚至几十年都拿不到的薪水。

可事与愿违，部分物企在按照潜规则行事，不独立，没操守……

所以不少物企今天面临的窘境，不仅是时代的锅，还是人为的祸。