金科服务2026年2月20日正式从港交所退市

2月20日，金科服务正式从港交所退市，这家曾被誉为“西南物业第一股”的企业结束了五年的上市历程，也成为港股第四家私有化退市的物企，其退市是中国物业行业从资本狂飙回归务实发展的缩影。

金科服务2020年11月登陆港交所后乘风发展，2021年中市值登顶550亿港元，却因2021年下半年房地产行业调整、母公司金科股份陷入流动性危机而业绩急转直下，2022至2024年三年累计亏损约34亿元，2025年底市值仅剩52亿港元，较巅峰蒸发超90%，而长期与房企深度绑定的关联风险，也是其陷入困境的核心原因；2021年便战略入局的博裕资本在金科服务低谷期逆势加仓，累计投入超53亿港元成为实控人，因看好其价值而在2025年10月发起全面要约收购，后提价至8.69港元并获95.56%股东接纳，推动其完成私有化退市，这一举措对小股东而言是低迷市况下的体面退出，也让博裕资本拿下了优质的全国性物管平台。

退市后的金科服务得以摆脱上市公司的业绩绑架，将利润和现金流作为核心指标，计划追讨关联应收、收购优质第三方项目并砍掉虚火业务，回归物业服务本质，虽仍面临母公司重整、应收回收难、行业竞争加剧等挑战，但获得了业务修复的喘息期。

而金科服务的退市也折射出港股物业行业的发展转变，行业正从追捧规模、热衷资本故事、依附房企，转向重视现金流、回归服务本身、追求真正独立，也印证了物业管理的核心从来不是资本市场的估值游戏，而是做好基础服务、赢得业主信任、保持稳健的经营和现金流。