商海浮沉，大浪淘沙，重回牌桌的并不多。

7月6日，停牌长达15个月的彩生活复牌，着实让业界振奋一番。然市场态度着实平淡，截止7月21日收于0.48港元，相较6日的0.6港元开盘价累跌20%。

作为曾经的“物业第一股”，彩生活早在2014年6月便登陆港交所。2019年和2020年，彩生活业绩迈至巅峰，营收一度达到38.94亿元，归母净利5.02亿元。

遗憾的是，正当前途一片大好时，母公司花样年却传来暴雷消息。为缓解其流动性，彩生活无奈于2021年9月出售旗下核心资产邻里乐。此后财报难产，2022年4月起停牌。

如今复牌归来可喜可贺，可市场已翻天覆地。7月10日，克而瑞物管发布2023中国物业服务企业综合实力500强榜单，碧桂园服务、万物云领衔。同期发布的调研数据显示，行业进入存量争夺时代，强者恒强的马太效应持续强化。

那么，重回牌桌的彩生活还能重现当年荣光吗？碧桂园服务、万物云又能否持续捍卫行业地位？面对存量争夺、质量为先的新周期，从业者又该如何调整姿态、自证价值？

接（上）文：

3 从宽度深度到专业性特色性 2.0时代质量为王

不算苛求。物管业已经变天，存量时代强专业强特色，多元衍生服务挖掘中更拼企业的综合服务力、生态赋能力、前瞻创新的卡位力。如何迎合适应这个新常态，是所有从业者的新考题。即从1.0向2.0时代转型。

克而瑞物管报告称，物业管理业竞争激烈且分散，规模拓展仍将是物企重点工作。但随着直拓竞争白热化，以及直拓给企业带来的规模增速有限，业内企业已开始寻求合资。

行业分析师郭兴认为，贪图规模只是表象，攫取利润才是根本。当并购联姻等规模扩张路径受阻，上市物企不妨尝试在业务端创新，通过探索增值服务、挖掘衍生价值、拓展服务宽度深度、做强专业度特色性，来做厚利润水平。

不变不行了。

目前看，基础物业服务仍是物企创收支柱。据克而瑞物管数据，2022年，500强企业基础物业服务达3977.8亿元，均值8.0亿元，同比增长11.1%，占总营收74.0%。

另一厢，受多种经营收入骤降影响，当年物企500强营收增速腰斩，多种经营服务收入1397.5亿元，均值2.8亿元，同比增长1.5%，受关联方业务影响，其总营收占比下滑至26.0%。

长远看，发展多种经营已是上市物企必修课。以碧桂园服务、万物云以及彩生活为例，多元化探索各有千秋。

截至2022年底，碧桂园服务主业除物业管理服务外，还包括城市服务业务、三供一业物业管理服务、社区增值服务、非业主增值服务以及其他业务。其中，社区增值服务发展迅猛，同比增长20.7%，由33.28亿元升至40.18亿元。

再看万物云，主业分为商企和城市空间综合服务、AIoT及BPaas解决方案服务以及社区空间居住消费服务三部分。

营收占比中，社区空间居住消费服务营收占比最高，达到55.08%；商企和城市空间综合服务为37.02%；AIoT及BPaas解决方案服务营收为7.9%。

不同于碧桂园服务，万物云业务分类有自己的思路，依次面向住宅、商住、科技运营三大不同领域。

而彩生活之所以跻身“物业第一股”，规模只是一方面，业务创新曾发挥了重要作用。截至2022年底，业务包括物业管理服务，社区租赁、销售及其他服务，工程服务三大类。

不过，从营收占比看，物业管理服务收入超九成，社区租赁、销售及其他服务与工程服务尚不足一成。尽管有特色的工程服务，可与碧桂园服务、万物云相比，多元化衍生价值的挖掘还需加把劲。

行业分析师孙业文认为，相比以规模扩张为主旋律的1.0阶段，多元化经营与增值服务将是2.0阶段的方向。占据丰富的社区流量入口，能与消费者更紧密沟通、还有较充足的配套设施，物业服务企业发展多元经营具有天然优势，如何发掘这个蓝海富矿，是从业者在存量时代保持成长、价值跃升的关键。

当然，世间之事往往知易行难。实事求是地讲，多元化经营同样面对不少困难挑战。更多业务带来更多营收空间，也意味着更多投入、更多竞品、更多专业化、精细化、特色化、品控风控要求。个中探索如何少交学费少走弯路、熬过孵化期，同样是一个严肃考题。

总的来说，探索多元化经营，需要精心谋划、系统推行，理清界限、协同效应是第一位，盲目贪多求全、摊大饼，反而可能降低口碑体验、产生业主间嫌隙，最后得不偿失。

面对全新2.0、发展新周期，碧桂园服务、万物云、彩生活做好准备了吗？

4 四新赋能，一场信心提振战 让期许尽快照进现实

一句话，下半场拼的是质量内功。

从增量到存量，相比开疆拓土，保盘实盘、不丢盘或是碧桂园服务、万物云、彩生活更重要问题。只有基本盘扎实，才能有更多深耕深挖可能。

欣喜的是，三企业也在居安思危，积极深变以期跟上行业大势。

聚焦碧桂园服务。不仅成立了客户体验研究院，推动服务产品创新；还强化科技赋能，推动内部数字化转型，比如研发了行业领先的客户体验管理数字平台（CEM系统）。

放眼未来，碧桂园服务将继续深耕“物业+养老”模式，提供多样化、多层次的居家、社区养老服务；继续延伸物管服务边界，坚持基于新需求的服务重构，利用新科技、新服务、新生态、新价值为物管赋能；持续推动数字化转型，聚焦客户体验、整体运营效率与数字数据的共享。

再看万物云。同样强调延伸服务边界，用四新赋能。如2019年，借助并购整合戴德梁行大中华区商业物业来拓展服务范围。再如当下正在大力构建的产业互联“蝶城+”生态。

即打破传统住宅物业围墙，借助智能硬件改变服务流程。截至2022年底，万物云“蝶城”项目数量已增至584个，实现营收8.2亿元。

2023年，万物云表示“蝶城”生态业务将继续铺开，寻求打造包括“蝶城+社商”“蝶城+电梯”等在内的“蝶城+XX”产业互联生态。

至于彩生活。也在死磕科技的服务提升力，多年来积极拥抱物联网、大数据、人工智能等新兴技术，引入智能设备来提升服务效率。

例如把原有的“北斗七星”系统升级为“物业数字化管控平台”，新增智慧客户服务功能，涵盖保安、保洁、保绿、保修、工程五大基础服务，提升业主反馈效率。

同时，联手怡亚通星链打造社区在线购物平台－－彩优选，为业主提供全品类商品采买、轻创业服务。

无需累言，在延伸价值、获取增量方面，碧桂园服务、万物云、彩生活不缺破题抓手。新科技、新服务、新生态、新价值带来的赋能空间，仍值期许。

但如何把期许变成现实，仍时不我待，仍有不短的路要走。

克而瑞数据显示，2021年物业平均市盈率超30倍。彼时，市场热议的是谁将成为千亿巨头。然到2022年底，行业平均市盈率降至7倍，其中国资物企为17.6倍，民企则不足7倍。

即使强如行业一哥，截止2023年7月24日碧桂园服务股价仅7.41港元，相比2021年6月的84.4高点，缩水超9成。相比2023开年的19港元，亦缩水过半。

如何打好信心提振战、描绘好2.0蓝图，碧桂园服务、万物云、彩生活仍重任在肩。